Krisis Keuangan

Krisis keuangan Istilah diterapkan secara luas untuk berbagai situasi di mana beberapa lembaga keuangan atau aset tiba-tiba kehilangan sebagian besar nilai mereka. Pada awal abad ke-20 dan ke-19, krisis keuangan banyak dikaitkan dengan panik perbankan , dan banyak resesibertepatan dengan panik ini. situasi lain yang sering disebut krisis keuangan termasuk crash pasar saham dan keuangan lainnya ledakan gelembung, krisis mata uang dan sovereign defaults. Keuangan krisis langsung mengakibatkan hilangnya kekayaan kertas, mereka tidak langsung mengakibatkan perubahan ekonomi riil kecuali resesi atau depresi berikut.

Banyak ekonom telah menawarkan teori tentang bagaimana krisis keuangan mengembangkan dan bagaimana mereka dapat dicegah. Ada konsensus sedikit, bagaimanapun, dan krisis keuangan masih merupakan kejadian yang biasa di seluruh dunia.

Jenis krisis keuangan

Krisis Perbankan

Ketika bank menderita mendadak penarikan oleh nasabah, ini disebut pelarian bank. Karena bank meminjamkan sebagian uang yang mereka terima pada deposito (lihat cadangan fraksional perbankan), sulit bagi mereka untuk cepat membayar kembali semua simpanan jika tiba-tiba dituntut, sehingga menjalankan dapat meninggalkan bank dalam kebangkrutan, menyebabkan banyak deposan kehilangan tabungan mereka kecuali mereka dilindungi oleh asuransi simpanan. Situasi di mana berjalan bank luas disebut krisis perbankan sistemik atau hanya panik perbankan. Situasi tanpa bank luas berjalan, tetapi di mana bank-bank enggan untuk meminjamkan, karena mereka khawatir bahwa mereka memiliki dana yang tersedia tidak cukup, sering disebut krisis kredit. Dengan cara ini, bank-bank menjadi akselerator dari krisis keuangan. 

Contoh menjalankan bank termasuk berjalan di Bank Amerika Serikat pada tahun 1931  dan berjalan pada Northern Rock tahun 2007. Runtuhnya Bear stearns di tahun 2008 juga kadang-kadang disebut pelarian bank, meskipun Bear Stearns merupakan bank investasi  daripada Bank komersial . AStabungan dan krisis kredit  dari tahun 1980-an menyebabkan krisis kredit yang dipandang sebagai faktor utama dalam resesi AS 1990-91.

gelembung spekulatif dan crash

Para ekonom mengatakan bahwa aset keuangan ( saham , misalnya) pameran gelembung ketika harganya melebihi nilai sekarang dari pendapatan masa depan (seperti bunga  atau dividen) yang akan diterima dengan memiliki untuk jatuh tempo . Jika peserta pasar yang paling membeli aset terutama dengan harapan menjualnya kemudian pada harga yang lebih tinggi, daripada membeli untuk pendapatan itu akan menghasilkan, ini bisa menjadi bukti bahwa gelembung hadir. Jika ada gelembung, ada juga risiko kecelakaan harga aset: pelaku pasar akan terus membeli hanya selama mereka mengharapkan orang lain untuk membeli, dan ketika banyak memutuskan untuk menjual harga akan jatuh. Namun, sulit untuk mengatakan dalam prakteknya apakah harga aset sebenarnya sama dengan nilai fundamental, sehingga sulit untuk mendeteksi gelembung andal. Beberapa ekonom bersikeras bahwa gelembung pernah atau hampir tidak pernah terjadi.

Dikenal contoh Sumur gelembung (atau gelembung diakui) dan crash harga saham dan harga aset lainnya termasuk Belanda mania tulip , yang Wall Street Crash tahun 1929 , yang gelembung properti Jepang tahun 1980-an, jatuhnya dot-com bubble di 2000-2001, dan sekarang-mengempis gelembung perumahan Amerika Serikat . 

krisis keuangan Internasional

Ketika sebuah negara yang mempertahankan nilai tukar tetap tiba-tiba dipaksa untuk mendevaluasi mata uangnya karena serangan spekulatif , ini disebut krisis mata uang atau krisis neraca pembayaran. Ketika negara gagal untuk membayar kembali nya utang , ini disebutdefault berdaulat. Sementara devaluasi dan default bisa berdua akan keputusan sukarela dari pemerintah, mereka sering dianggap hasil spontan dari perubahan sentimen investor yang mengarah ke berhenti mendadak dalam aliran modal atau peningkatan mendadak dalampelarian modal .

Beberapa mata uang yang membentuk bagian dari Mekanisme Nilai Tukar Eropa mengalami krisis pada tahun 1992-1993 dan dipaksa untuk mendevaluasi atau menarik diri dari mekanisme. Putaran lain krisis mata uang terjadi di Asia pada 1997-1998 . Banyak negara Amerika Latin gagal pada utang mereka pada awal tahun 1980. Para Rusia krisis keuangan 1998 mengakibatkan devaluasi rubel dan default pada obligasi pemerintah Rusia.

krisis ekonomi yang lebih luas

Negatif pertumbuhan PDB selama dua kuartal atau lebih disebut resesi. Sebuah resesi berkepanjangan terutama bisa disebut depresi,sedangkan jangka panjang lambat tetapi belum tentu pertumbuhan negatif kadang-kadang disebut stagnasi ekonomi . Karena fenomena ini mempengaruhi lebih dari sistem keuangan, mereka biasanya tidak dianggap krisis keuangan per se. Tetapi beberapa ekonom berpendapat bahwa banyak resesi disebabkan sebagian besar oleh krisis keuangan. Salah satu contoh penting adalah Depresi Besar , yang didahului di banyak negara dengan berjalan bank dan pasar saham crash. The subprime mortgagedan ledakan gelembung real estate lainnya di seluruh dunia telah menyebabkan resesi di AS dan sejumlah negara lain pada akhir tahun 2008 dan 2009.

Meski demikian, beberapa ekonom berpendapat bahwa krisis keuangan yang disebabkan oleh resesi bukan sebaliknya. Juga, bahkan jika krisis keuangan adalah kejutan awal yang set off resesi, faktor lain yang mungkin lebih penting dalam memperpanjang resesi. Secara khusus,Milton Friedman dan Anna Schwartz berpendapat bahwa penurunan ekonomi awal yang berhubungan dengan kecelakaan pada 1929 dan kepanikan bank tahun 1930 tidak akan berubah menjadi depresi yang berkepanjangan jika belum diperkuat oleh kesalahan kebijakan moneter pada bagian dari Federal Reserve, dan Ben Bernanke telah mengakui bahwa dia setuju. 

Penyebab dan akibat dari krisis keuangan

melengkapi Strategis di pasar keuangan

Hal ini sering mengamati bahwa investasi yang sukses mewajibkan setiap investor di pasar keuangan untuk menebak apa yang akan dilakukan investor lain. George Soros telah memanggil ini perlu menebak maksud dari 'orang lain refleksivitas. Demikian pula, John Maynard Keynes pasar keuangan dibandingkan dengan sebuah permainan kontes kecantikan di mana setiap peserta mencoba memprediksi model peserta lain akan anggap paling indah. 

Selanjutnya, dalam banyak kasus investor memiliki insentif untuk mengkoordinasikan pilihan mereka. Misalnya, seseorang yang berpikir investor lain ingin membeli banyak yen Jepang mungkin berharap yen meningkat nilai, dan karena itu memiliki insentif untuk membeli yen juga. Demikian juga, seorang nasabah di Bank IndyMac yang mengharapkan deposan lain untuk menarik dana mereka mungkin berharap bank untuk gagal, dan karena itu memiliki insentif untuk menarik juga. Para ekonom menyebut insentif untuk meniru orang lain saling melengkapi strategi strategis. 

Telah berpendapat bahwa jika orang atau perusahaan memiliki insentif yang kuat cukup untuk melakukan hal yang sama mereka mengharapkan orang lain untuk melakukan, kemudian pemenuhan nubuatan-diri mungkin terjadi.  Sebagai contoh, jika investor mengharapkan nilai yen naik, hal ini dapat menyebabkan nilai meningkat; deposan mengharapkan ke bank gagal ini dapat menyebabkan gagal. jika Oleh karena itu, krisis keuangan kadang-kadang dipandang sebagai lingkaran setan dimana investor menghindari beberapa instansi atau aset karena mereka mengharapkan orang lain untuk melakukan jadi.